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2020年全球海运限硫令正式开始实施，国内保税船加油市场低硫燃料油份额提升至85%-90%，高硫燃料油份额则下降至5%-10%。但今年二季度以来，高低硫燃料油市场份额呈现出明显的此消彼长，高硫燃料油份额升至13%，为限硫令实施以来最高，打破了此前的运行期间。这一变化一方面与国内低硫燃料油产量下降导致货源偏紧有关，另一方面则因近一年来参与高硫燃料油的船加油商更加多元化，高硫资源成本优化使得船加注价格较新加坡的吸引力有所提升。

（文章来源：国投安信期货）